الصفحات
الكاملة
فضائية
الدستور
رسالة جلالة
الملك للدستور
موقع
زوار الأردن
موقع
جلالة الملكة
موقع
جلالة الملك

الدستور بالتعاون مع »المحفظة الوطنية« * 33.28 ارباح الشركة خلال التسعة شهور الاولى

تم نشره في الأحد 19 كانون الأول / ديسمبر 2004. 03:00 مـساءً
الدستور بالتعاون مع »المحفظة الوطنية« * 33.28 ارباح الشركة خلال التسعة شهور الاولى

 

 
توقعات بنمو مبيعات »البوتاس« بنسبة 11 بالمئة حتى نهاية العام الحالي
عمان - الدستور
حققت شركة البوتاس العربية ارباحا صافية خلال التسعة شهور الاولى من العام الحالي مقدارها 33.28 مليون دينار. و حسب دراسة اعدتها شركة المحفظة الوطنية للاوراق المالية فقد اظهرت قائمة الدخل الموحدة للشركة ونسب التغير التي طرأت على بنودها خلال فترة الدراسة نمو حجم المبيعات العام 2003 مقارنة بمبيعات عام 2002 بنسبة 8.9% تقريبا ويتوقع ان يستمر النمو في المبيعات لتبلغ في نهاية العام الحالي حوالي 11% عن مبيعات العام الماضي. اضافة الى انخفاض نسبة تكلفة البضاعة المباعة الى حوالي 54.3% في نهاية الربع الثالث من العام الحالي مقارنة مع 59.4% في نهاية العام الماضي بفضل الادارة الجيدة للمخزون. كما انخفضت المصاريف لتبلغ نسبتها الى المبيعات في نهاية الربع الثالث من العام الحالي 10.5% مقارنة مع 76.1% في نهاية العام الماضي كان نصيب شركة البوتاس العربية من خسائر شركة مغنيسيا الاردن في نهاية العام الماضي حوالي 70 مليون دينار.
و قالت الدراسة ان هذه الامور اثرت على ارباح الشركة لتبلغ نسبتها الى المبيعات في نهاية الربع الثالث من العام الحالي 25.7% وهي اعلى نسبة تحققها الشركة خلال فترة الدراسة.

التحليل التقني
أسعار الإغلاق وأحجام التداول
يلاحظ من الرسم البياني التاريخي لاسعار الاغلاق المعدلة للشركة ان السهم خلال العامين السابقين ولغاية بداية شهر تشرين الثاني من العام الحالي وهو يسير في قناه اتجاهها للاعلى بعد ان تخطى مستوى 5.90 دينار / سهم وبأتجاه حاد للاعلى الى ان وصل في بداية الشهر الحالي الى مستوى 8.60 دينار / سهم. ويلاحظ كذالك الصعود في سعر السهم ابتداء من الثلث الاخير من شهر تشرين الاول من العام الحالي عند 4.51 دينار / سهم ليصل الى 8.60 دينار / سهم ورافق ذلك ارتفاع على احجام التداول اليومية لسهم الشركة ابتدأ من شهر ايلول الماضي ليصل الى اعلى مستوياته في تشرين الثاني ليبلغ حجم التداول منذ بداية العام الى ما يزيد عن 5 مليون سهم 73% منها تم خلال الاشهر الثلاثة الاخيرة.

التحليل الاساسي
من خلال الإطلاع على البيانات المالية من 2000 إلى 2003 والبيانات المالية الموحدة للربع الثالث من العام الحالي لشركة البوتاس العربية يلاحظ ما يلي:

المبيعات
بلغت مبيعات الشركة في نهاية الربع الثالث من العام الحالي 129.3 مليون دينار مقابل 154.5 مليون دينار في نهاية العام الماضي مستفيدة من زيادة الطلب العالمي على البوتاس وخصوصا في القطاعات الزراعية في كل من امريكا اللاتينية وبعض الدول الاسيوية.وتجدر الاشارة الى ان المبيعات من البوتاس العادي في العام الماضي بلغت حوالي 60% وان السوق الاسيوي حظي بالحصة الاكبر من مبيعاتها اذ بلغت نسبتها 75% كما ان مبيعاتها المحلية شكلت ما نسبته 4% تقريبا ، ويتوقع ان تبلغ مبيعاتها ارقاما قياسية في نهاية العام الحالي لتتجاوز 170 مليون دينار.

كلفة المبيعات
انخفضت نسبة تكلفة المبيعات الى المبيعات من حوالي 59.4% في نهاية العام الماضي لتبلغ 54.3% في نهاية الربع الثالث من العام الحالي ويعود السبب الى انخفاض المخزون خلال التسعة شهور الاولى من العام الحالي بنسبة 4.1%.

المصروفات التشغيلية والخسائر الاستثنائية
بلغ اجمالي المصاريف التشغيلية والخسائر الاستثنائية في نهاية الربع الثالث من العام الحالي 13.6 مليون دينار مقارنة مع 117.6 مليون دينار في نهاية العام الماضي وذلك بسبب استيعاب نصيب شركة البوتاس من خسائر شركة مغنيسيا الاردن و بدأ التشغيل التجريبي له في نهاية العام الماضي فقط وتبلغ مساهمة شركة البوتاس العربية ما نسبته 55.3% من رأس مال الشركة الا انها في نهاية العام الماضي وبناء على الدراسة الفنية والمالية وعوامل السوق التي تم اعدادها حول مشروع شركة مغنيسيا الاردن فقد وجدت ادارة شركة البوتاس العربية ضرورة تحقيق خسائر استثنائية تمثل الالتزامات التي قد تترتب على شركة البوتاس العربية في حال عدم استمرار شركة مغنيسيا الاردن بالاضافة الى اخذ مخصص بكامل قيمة الاستثمار فيها لتبلغ الخسائر الاستثنائية لشركة البوتاس العربية في شركة مغنيسيا الاردن في نهاية العام الماضي 70 مليون دينار تقريبا.

الميزانية العمومية
من دراسة قائمة المركز المالي الموحدة للشركة ونسب التغير التي طرأت على بنودها خلال فترة الدراسة يلاحظ ارتفعت الموجودات في نهاية الربع االثالث من العام الحالي بنسبة 8.4% عما كانت علية في نهاية العام الماضي متأثرة بارتفاع بند المدينين لارتفاع المبيعات غير النقدية خلال الفترة المذكورة. كماانخفضت المطلوبات في نهاية الربع الثالث من العام الحالي بنسبة 6.5% عما كانت علية في نهاية العام ، و ارتفعت حقوق المساهمين بنسبة 10.8% في نهاية الربع الثالث من العام الحالي مقارنة بما كانت عليه في نهاية العام الماضي وهو ما يعكس قدرة الشركة على تعظيم حقوق المساهمين.

معدلات السيولة
بلغ رصيد النقد في الصندوق ولدى البنوك 118 مليون دينار في نهاية الربع الثالث من العام الحالي مشكلا ما نسبته 31.7% من اجمالي الموجودات مقابل 99.8 مليون دينار في نهاية العام السابق. وارتفعت الموجودات المتداولة للشركة بنسبة 22.3% عما كانت عليه في نهاية العام الماضي في الوقت الذي انخفضت فيه المطلوبات المتداولة بنسبة 6.2% لترتفع قدرة الشركة على سداد كل دينار مطلوب منها خلال عام ب 3.25 دينار من موجوداتها المتداولة وهو ما يعكس متانة المركز المالي للشركة على المدى القصير.

الاستثمارات طويلة الاجل
بلغت استثمارات الشركة في اسهم شركات حليفة في نهاية الربع الثالث من العام الحالي 23.4 مليون دينار مشكلة ما نسبته 6.3% من اجمالي موجودات الشركة في ذلك التاريخ مقابل 26.3 مليون دينار في نهاية العام الماضي. علما بأن للشركة استثمارات اخرى في كلا من شركة ملح الصافي الاردنية ( نسبة المساهمة 24.2% ) والشركة الاستشارية لانشاء وصيانة المشاريع الصناعية ( نسبة المساهمة 38% ) الا ان الهيئة العامة لكلتا الشركتين المذكورتين قد قررتا تصفيتهما تصفية اختيارية.

معدل تغطيةالالتزامات طويلة الأجل
من خلال تحليل المركز المالي طويل الاجل للشركة يلاحظ ان حجم صافي موجوداتها الثابتة في نهاية الربع الثالث من العام الحالي قد بلغ 1.4.9 مليون دينار بانخفاض عما كان عليه في نهاية العام الماضي بنسبة 11% تقريبا.

حقوق المساهمين
بلغ رصيد حقوق المساهمين في نهاية الربع الثالث 237.8 مليون دينار مقابل 199.6 مليون دينار تقريبا في نهاية العام الماضي لترتفع القيمة الدفترية للسهم بنسبة 19.1% خلال التسعة شهور الاولى من العام الحالي لتبلغ 2.855 بفضل الارباح التي حققتها الشركة بعد الخسائر الاستثنائية لشركة مغنيسيا الاردن في نهاية العام الماضي لتبلغ خسائرها المتراكمة الى نحو 85.2 مليون دينار نتيجة مصاريف ما قبل التشغيل وتكاليف المصنع التجريبي وكلفة الاقتراض الامر الذي ادى بشركة البوتاس العربية الى كفالة خسائرها بنسبة 100% في الوقت الذي تبلغ مساهمتها فيها حوالي 55% من رأس مالها عبر اخذ مخصصات قدرت ب 70.3 مليون دينار لتتحول ارباح شركة البوتاس العربية المتحققة في العام الماضي الى خسائر قبل ان تعاود شركة البوتاس العربية تحقيق ارباح متوازنة في العام الجاري.

الانتاج والتصدير
بلغ انتاج الشركة من البوتاس بمختلف انواعه خلال العام الماضي 1.96 مليون طن بنسبة نمو بلغت 0.25% عن انتاج عام 2002 وفي المقابل فقد بلغت صادرات البوتاس بمختلف انواعه خلال العام الماضي 1.93 مليون طن بنسبة نمو بلغت 2.6% عن صادرات عام 2002 بينما بلغ استهلاك السوق المحلي من البوتاس في العام الماضي 119 الف طن تقريبا مقابل 77 الف طن في عام 2002. ويذكر ان نصيب السوق الاوربي من مبيعات شركة البوتاس العربية في العام الماضي 15.7% من اجمالي مبيعات الشركة مرتفعة عما كانت عليه في عامي 2002 و 2001 اذ بلغت 14.7% و8.2% على التوالي.
أعدت هذه الدراسة بتاريخ 6 - 12 - 2004 لغايات استرشادية فقط ولا تعبر بالضرورة عن رأي شركة المحفظة الوطنية للأوراق المالية وليست دعوة للاستثمار.



رئيس مجلس الادارة: محمد داودية - رئيس التحرير المسؤول: محمد حسن التل